ניתוח דוחות כספיים נביעות-מי עדן

סוג העבודה
מקצוע
שנת הגשה 2003
מספר מילים 9268

תקציר העבודה

בעבודה זו, ניתחנו את הדוחות הכספיים של חברת נביעות-טבע הגליל בע"מ  בהשוואה לחברת מעיינות עדן בע"מ לשנים 1998 עד 2001 ברזולוציה רבעונית.
עפ"י דוחות אלו, ניתן לראות כי, ברוב הפרמטרים, חלה הרעה בחברת נביעות ברבעון האחרון של שנת 2000, ובמי-עדן חלה הרעה החל מהרבעון הראשון של שנת 2000. חיזוק לכך, ניתן לראות, באמצעות מדד אלטמן, המצביע על כך שלשתי החברות סיכויי הישרדות נמוכים. גורמים עיקריים ליחסים הפיננסיים, הנמוכים יחסית, בשנת 2001 נובעים בעיקר מהמנוף הפיננסי שלקחו שתי החברות והגברת התחרות בין החברות בענף, עם כניסת מותגים בינלאומיים לרשתות השיווק והפארם הנוגסים נתח לא מבוטל ממחזור המכירות של שתי החברות, לאור המחירים האטרקטיביים שלהם ביחס למחירים של נביעות ומי-עדן . בענף הבקבוקים, נביעות ומי-עדן מתמודדות עם תחרותיות מצד יצרנים וספקים כאחד, דבר הגורם לשחיקת מחירים מתמשכת מאחר ומלבד היצרנים המקומיים הצטרפו לתחרות בענף גם רשתות השיווק עם מותגים פרטיים ומוצרים מיובאים מחו"ל ואילו הפכו לשחקן משמעותי בשוק המים המינרליים, בעיקר בשל מחירם הנמוך בהשוואה למותגים המקומיים. אולם הסיבה העיקרית  למדדים הפיננסיים הנמוכים יחסית , היא ששתי החברות נמצאות בתנופה של התרחבות והשקעות אשר טרם נתנו את התוצאות, ולכן למרות שרמת הסיכון שלהן עלתה , לדעתנו סיכויי ההישרדות שלהן טובים . חיזוק לסיכויי הישרדות טובים ניתן לראות בדו"ח תזרים המזומנים של החברות שמשמש מדד נוסף לבדיקה. שתי החברות מציגות בדו"ח התזרים שלהן תזרים חיובי מפעילות שוטפת כמעט לכל אורך התקופות הנבדקות. דבר זה מהווה נתון חיובי מאחר ושתי החברות אינן צריכות הלוואות כדי לממן את הפעילות השוטפת שלהן.
תוכן העניינים
סקירה -…1
רקע –..2
ניתוח השוואתי –…7
ניתוח יחסים פיננסיים …14
ניתוח דו"ח תזרים המזומנים –.28
מדד ההישרדות של אלטמן 32
סיכום ומסקנות 35