עבודה בציון גבוה מאוד! עבודה סמינריונית לתואר שני במשפטים בקורס תורת המשחקים ויישומה במשפט הסוקרת את סוגיית השימוש במידע פנים על יסודותיה השונים, הדין הקיים במדינת ישראל בנושא זה, תוך הצגת הרקע החקיקתי לתיקון מס' 6 לחוק ניירות-ערך, והתייחסות הפסיקה לנושא.
כמו כן, בוחנת העבודה את הטענות בעד השימוש במידע פנים מול הטענות נגד השימוש במידע פנים, תוך השלכה למציאות הקיימת בבורסה והצגת מודלים משחקיים מתורת המשחקים.
תוכן עניינים:
מבוא –..3
הרקע החקיקתי להגבלת השימוש במידע פנים 4
הצגת הגבלת השימוש במידע פנים בחוק הישראלי -…7
הטענות ללגליזציה של האיסור הפלילי על שימוש במידע פנים -..9
הטענות בעד ונגד איסור השימוש במידע פנים והשוואה למודלים מתוך תורת המשחקים 5.1.       הנחות יסוד לטיעונים בעד איסור שימוש במידע פנים -.12
5.2.       הנחות יסוד לטיעונים נגד איסור שימוש במידע פנים -..13
5.3.       הצגת שוק ההון והגורמים המשפיעים על החלטות המשקיעים, תוך יישום מודלים מתורת המשחקים –…15
רגולציה והתייחסות הפסיקה לתופעת איסור השימוש במידע פנים 19
סיכום –21
ביבליוגרפיה 23
מבוא:
בשנת 2006, זמן קצר לאחר סיום מלחמת לבנון השנייה, חשף עיתון מעריב פרשה הקשורה לניצול מידע פנים של הרמטכ"ל לשעבר, שכונתה "פרשת דן חלוץ".
ביום 12.7.2006 בשעות הבוקר פתח ארגון חיזבאללה במתקפת ארטילריה על ישובי גבול הצפון, מתקפה זו שימשה פעולת הסחה לחטיפת שני חייל צה"ל, אשר סיירו באותה עת על גדר המערכת. בשעות הצהריים של אותו יום מכר הרמטכ"ל את תיק המניות שהחזיק בבנק לאומי. במהלך שני ימי הלחימה הראשונים בצפון צנחו מחירי המניות בבורסה בת"א.
חשיפת הפרשה עוררה ויכוח ציבורי נוקב ביחס לשימוש במידע פנים, שנעשתה במקרה זה על ידי בכיר בשירות בציבורי.
פרשה זו מדגישה את סוגיית פערי המידע בשוק ההון הקיימת בין גורמים המקורבים לגופים הנסחרים בשוק ההון, הנושאים עמם מידע רב ביחס לאותם גופים, לבין הציבור הרחב, שאינו בעל עניין באותם גופים.