קורס:ניתוח דו"חות פיננסיים סמסטר
2 012ב עבודת גמר-ניתוח פיננסי והערכת שווי חברת ישרוטל בע"מ תוכן עניינים מבוא                                                                                                                                  3
סקירת הענף                                                                                                                     4-8
ניתוח הסביבה הכלכלית                                                                                                    8-12
סקירת החברה                                                                                                               12-19
ניתוח S.W.O.T                                                                                                             19-22
ניתוח מאזן                                                                                                                    23-
5 ניתוח רווח והפסד                                                                                                               18
ניתוח תזרים מזומנים                                                                                                           26
סיכום הניתוח הפיננסי הערכת שווי                                                                                                                       27
סיכום ומסקנות                                                                                                                   32
ביבליוגרפיה                                                                                                                      33
נספחים                                                                                                                             34
במהלך עבודתנו ננתח את ענף המלונאות בישראל ככלל ואת רשת ישרוטל בפרט , המהווה את אחד החברות המובילות בענף בישראל.הניתוח יתמקד בגורמי הסיכון והזדמנויות השונות, אנו נבחן את מגמות החברה ואת יעדיה , כל זאת יעשה ע"י התבססות על הדוחות הכספים של חברת ישרוטל בשנים 2010-2011
ורבעון 1 בשנת 2012 , וכל זאת בהשוואה לרשת מלונות דן, הפועלת באותו הענף ומהווה תחרות לרשת ישרוטל.בסופה של העבודה נבצע הערכת שווי לחברה ע"י תחזית תזרמי המזומנים העתידיים של החברה תוך התבססות על ממצאים אותם סקרנו בעבודתנו.
ממצאים עיקריים: רשת מלונות ישרוטל הינה מהמובילות בתחום המלונאות בישראל ושולטת ביחד עם רשת מלונות פתאל ורשת מלונות דן בכ-30% מהשוק.
החברה פועלת בשנים האחרונות במגמת של השקעות וצמיחה מחודשת תוך רכישת מלונות חדשים וכניסה להסכמי שיתופי פעולה ושכירות עם מלונות פועלים, החברה גם מכוונת להכניס לתחום המיקס-יוז (חדרי אירוח לצד דירות מגורים) ולשם כך רוכשת קרקע בירושלים העתידה לשמש לפעילות זו.
החברה מראה כי הצליחה להתמודד בצורה טובה עם המשבר הסאב-פריים אשר פקד את העולם בשנת
2 008 ויציאה במהירות לצמיחה מחודשת בשנים 2009-2010.
הערכת השווי נכון ל31/12/11 של החברה הסתכמה לכ-3,657,067 מיליוני ₪, לעומת 833,518
מיליוני ₪ ע"פ נתוני הבורסה ליום 31/12/2011, ו-679,681 מיליוני ₪ ע"פ נותני הבורסה ליום 12/06/2012. כל נתוני השווי נמצאים תחת הטווחים( 2-9.6 מיליוני ₪) של מבחני הרגישות .