ניתוח סוגיות מרכזיות, העוסקות במעמד הנושים המובטחים, בהליכי הבראה של חברה, מתוך התיקון ה-19 לחוק החברות.

תקציר העבודה

סוגיות מתקדמות בדיני שעבודים ומשכונות עבודה סמינריונית בנושא:
ניתוח סוגיות מרכזיות, העוסקות במעמד הנושים המובטחים, בהליכי הבראה של חברה, מתוך התיקון    ה-19 לחוק החברות.              משפטים וחשבונאות.
3 0.6.2013
תוכן עניינים
מבוא. 2
חלק 1- רקע כללי-הנושה המובטח ודיני הפירוק והבראת חברות.. 4
1 .1 הנושה המובטח ואופי הזכות הקניינית של השעבוד תחת מסגרת של דיני פירוק ושיקום חברות  4
2 .1 תמצית הגישות השונות להסדרי פירוק והבראת חברות:. 7
3 .1 הקונפליקט של הנושים המובטחים בהסדרי הבראה ופירוק:. 8
4 .1 הלאקונה שהייתה בדין הישראלי בנוגע לדיני הבראת חברות עד לתיקון 19 לחוק החברות. 13
חלק 2-  ניתוח סעיפים נבחרים מהתיקון ה-19 לחוק החברות.. משפטים
1 .2 "הגנה הולמת" בתיקון ה-19
לחוק החברות:. משפטים
1 .1.2 סוגיות מרכזיות בנוגע לסעד ההגנה ההולמת. 20
1 .1.1.2 סוגיה 1 – הערך הכלכלי עליו יש להגן:. 20
2 .1.1.2 סוגיה 2 – הערכת שווי הבטוחה. 22
1 .2.1.1.2 הגישות השונות להערכת שווי הבטוחה לצורך מתן הגנה הולמת תוך התייחסות לקביעת התיקון ה-19 לחוק החברות. 23
2 .2.1.1.2 מסקנות, סוגיות נוספות והערכה אישית בנוגע לסטנדרט הערכה הראוי תוך התייחסות לתיקון 19 לחוק החברות. 27
3 .1.1.2 סוגיה 3- אפיון הבטוחה תחת סיטואציות הבראה שונות והתייחסות לתיקון ה-19 לחוק החברות. 34
4 .2.1.2 סוגיה 4- מרחב שיקול הדעת של ביהמ"ש.. 35
2 .2 גיוס אשראי חדש לחברה בקשיים:. 36
1 .2.2- גיוס אשראי חדש לחברה בקשיים עפ"י התיקון ה-19 לחוק החברות. 36
2 .2.2 הגישות השונות בנוגע לגיוס אשראי חדש לחברה בקשיים.. 39
3 .2.2 התיקון ה-19 לחוק החברות בעניין גיוס אשראי חדש.. 44
4 .2.2 הסתייגויות לתיקון לחוק. 45
סיכום.. 46
ביבליוגרפיה.. 47
מבוא
בשנים האחרונות, אנו עדים לחברות רבות, במשק הישראלי, שנקלעו לקשיים עסקיים ופיננסים. עפ"י יו"ר הרשות לני"ע, פרופ' שמואל האוזר, נכון לרבעון הרביעי של שנת 2012, אחת מכל שבע חברות ציבוריות בישראל, כללה הערת "עסק חי" בדוחותיה.  עקב ריבוי הסדרי החוב, במשק הישראלי, בשנים האחרונות (אפריקה ישראל, קונצרן IDB, דלק נדל"ן וכו') ועליית המודעות של הציבור הישראלי לעניין, במהלך 2012 חוקק התיקון ה-19 לחוק החברות (להלן: "התיקון לחוק"), העוסק בהבראת חברות ובינואר 2013 נכנס התיקון לתוקף. התיקון לחוק, העוסק בהבראת חברות, נבע מהצורך לתת מענה לכמה סוגיות מרכזיות, בתחום הבראת החברות, שעד כה, הוסדרו בעיקר ע"י הפסיקה הענפה בתחום, שהתפתחה במהלך השנים האחרונות.
בעבודה זו בחרתי להתמקד בניתוח של שתי סוגיות מרכזיות העולות מהתיקון ה-19 לחוק החברות, העוסקות במישרין בזכויות הנושים המובטחים ומעמד הבטוחות, במהלך הליך ההבראה. שתי הסוגיות בהן אתמקד, עוסקות באיזון הדרוש בין האינטרסים של הנושים המובטחים לשאר השחקנים (בעלי מניות, נושים לא מובטחים, עובדים, ספקים וכו') של חברה המצויה בקשיים ונמצאת בצומת דרכים, כניסה להליך הבראה או פירוק.
בחלק הראשון לעבודה אסקור בקצרה את זכויות ומעמד הנושים המובטחים תחת המסגרת של דיני חדלות הפירעון והבראת חברות, תוך מתן דגש לאינטרסים המיוחדים של הנושים המובטחים, במצבים של קושי ביכולת הפירעון אצל החברה החייבת.
קצרה הייתה היריעה בעבודה זו מלנתח את כל התיקון לחוק ולכן בחלק השני לעבודה, בחרתי להתמקד ולנתח שתי סוגיות מרכזיות, מתוך התיקון לחוק. סוגיה אחת עוסקת בסעד ההגנה ההולמת, אשר הוגדר לראשונה באמצעות התיקון לחוק. סוגיה שנייה מתוך התיקון לחוק, בה אטפל, עוסקת בגיוס אשראי חדש, לחברה בקשיים.
בכתיבת העבודה ניסיתי לתת דגש לגישות השונות העולות מהפסיקה והספרות בהקשר לסעד ההגנה ההולמת וגיוס האשראי לחברה בקשיים. רציתי להציג תמונה רחבה ומפורטת בהקשר לשתי הסוגיות מרכזיות הללו, העולות מהתיקון ה-19 לחוק, העוסק בהבראת חברות. תקוותי היא שעבודה תתרום לקורא, ולו במעט, בהבנת הסוגיות ותצליח לעלות עניין בייחוד בחלקים בהם הצגתי גישות מגוונות וביקורתיות כלפי התיקון לחוק.