סיכונים פיננסים תוכן העניינים
נושא                                                                                                               עמוד
1 .      מבוא
                                                                                                  2
2 .      מהו סיכון פיננסי ?                                                                            4
3 .      סיכון השוק                                                                                        5
4 .      סיכון מטבע                                                                                        5
4 .1 אמידת סיכוני המטבע                                                    5
4 .2 ניהול סיכוני מטבע                                                          6
4 .3 פתרונות אפשריים לחשיפה פיננסית מטבעית              7
5.      סיכון ריבית                                                                                       7
5.1 סיכון ההשקעה מחדש של הריבית המהוונת               8
5.2
הסיבות לסיכוני ריבית                                                   9
5.3
אמידת סיכון ההשקעה מחדש של הריבית המהוונת  9
6 .      סיכון נזילות                                                                                       10
6 .1 יחסים פיננסים המודדים נזילות                                               10 7.      סיכון אשראי                                                                                     13
8 .      סיכון מחירי חומרי הגלם                                                                 15
9.      סיכון מחירי ניירות הערך                                                                 16
1 0.  סיכון המתאם בין שווקים                                                               16
1 1.  סיכון המודל                                                                                      17
1 2.  למה גורמים סיכונים פיננסיים                                                        18
1 3.  סיכום והמלצות                                                                                 19
1 4.  ביבליוגרפיה                                                                                       21
                                                                                                                              
1 . מבוא
סיכון מוגדר כעמדה בסכנה , ריזיקו, אי בטחון חשש של הפסד או כישלון.(זהר פלדבוי ) סיכון פיננסי הינו סיכון הנגזר מהמבנה הפיננסי של הפירמה ובא לידי ביטוי בשונות הנוספת של ההכנסות, הנגרמת על ידי המנוף הפיננסי של הפירמה (הון זר כלפי הון עצמי) .(זהר פלדבוי ) "אחת הבעיות העומדות בפני ניהול עסק הינה ניהול אפקטיבי של ההון החוזר בעסק. הון חוזר מוגדר כעודף הנכסים השוטפים על פני התחייבויות שוטפות " (לירז, 1991) קיימת חשיבות גדולה של ניתוח מידע פיננסי בכל המשקים בעולם לנוכח הגלובליזציה של המשקים בעולם, וישראל בכלל, ולנוכח ההשפעות האדירות של השווקים הפיננסיים. העשור האחרון מאופיין בתהליכי ליבראליזציה בשוק המט"ח, השוק המקומי נתון להשפעות משמעותיות של תהליכים גלובליים, תהליכים אלו כוללים: תנודות בבורסה אחת על רעותה, שינויי ריבית על ידי הבנקים המרכזיים בארה"ב, באירופה וביפן,יבוא ויצוא של משברים כלכלים,מתקפות של ספקולנטים על שוקי המטבע. רמת התנודתיות של שוקי המטבע הישראליים וגם שוקי ההון, הכספים והריבית בישראל – עלתה מספר דרגות. דוגמאות לשינויים דרמטיים בשוק המטבע : חלו פיחותים חריפים בשערי חליפין ברבות ממדינות דרום מזרח אסיה, רוסיה, ודרום אמריקה וכלה בקפיצות מפתיעות בשקל.
 כמו כן גם בשוק הסחורות (קומודיטיס) ניתן לראות את השפעתם של תהליכים גלובליים על המשק הישראלי :  נופלים מחירי הנחושת בשל ספקולציות ,או עולים מחירי הנפט ,כתוצאה ממתיחות באזור  המפרץ הפרסי.
דוגמא נוספת: בעקבות חששה של ממשלת רוסיה מהצפת השווקים בזהב, מתמוטטים מחירי הזהב ורוסיה בעלת משאבי הזהב הגדולים בעולם, אך לא לזמן רב . מחירי הזהב קופצים בחזרה עקב יציאה מעסקאות שורט על מתכת זו של בנקים בינלאומיים.
גם האדם הפרטי נתקל היום בסיכונים פיננסים העלולים להשפיע באפן מהותי על רמת חייו.דוגמא נפוצה לסיכון פיננסי: לקיחת משכנתא, אנשים פרטיים יכולים לקבל הלוואת משכנתא צמודה למט"ח, כאשר ההכנסות המשמשות כמקור להחזר כספי ההלוואה היינן שקליות.  לרוב הפרט אינו מודע או אינו שוקל את חשיפתו לסיכון הפיננסי. במצב של תנודות חזקות במטבעות,  האדם עלול להגיע לפשיטת רגל. כל עסק כיום חייב לראות את הסיכוי הקיים לסיכון פיננסי, כלומר עליו לראות את העתיד ולהתכונן אליו על מנת להצליח.  שילוב של נטילת סיכונים מחושבים עם נטרול סיכונים לא רצויים, הנו השילוב המוביל , בשיקול חישובים הפיננסיים.
ניתן לקבל דוגמא ממשית משינויים שנעשו בתפעול הבנקים בנושא "ניהול סיכונים פיננסים":
עד לשנות ה- 70 בנק טוב נחשב מי שהראה מאזן טוב יותר, לכן היה על הבנקים להגדיל את הפיקדונות  מחד והאשראי מאידך במטרה להיות גדולים ככל האפשר.
וכן בתקופות שפל היה על הבנקים למחוק את יתרות האשראי כחובות אבודים.
בשנות ה- 80 עברו הבנקים שינוי ראשון הם עברו להתמקד ממיקוד גודל מאזן, לרווחיות – תשואה על הון, הבנקים במקביל  שאפו להגדיל את העמלות התפעוליות וכן אופן פעולתם היה להגדיל את פעילותם בתחום הסחר הבינלאומי, עסקאות המרת מט"ח ושוקי ההון.
בשנות ה- 90 וכן במאה הבאה קיים שינוי בגישה,  ישנה מודעות לנטרול סיכונים לא רצויים ובד בבד נטילת סיכונים מחושבים. הבנקאות בעולם והן בישראל שינו את תפיסתם והחלו בעיקר בעשור האחרון, לנהל סיכונים פיננסים שונים מעבר לסיכוני האשראי.
מטרת עבודה  זו להבחין בין הסיכון הפיננסי  לעומת סיכונים אחרים הקיים בשוק, ותפרט ותסביר כל סיכון וסיכון אשר הפירמה והפרט מתמודדים עימם ומה יכולה להיות השפעתם הכלכלית  של שיקולים אלו.